其實這個問題我說過好幾次，直接上結論，信用貨幣時代，不可能有通貨緊縮，即便有，也是暫時現象，因為印鈔機工作效率可比商品生產效率高太多了。
歷史永遠是一再重複，都不用我給你們說很久以前的故事，咱就看看2015年那波，當時油價從2014年的100美元/桶，一口氣跌破30美元，大宗商品跌得連嘉能 但都差點破產了，粗鋼更是跌得比白菜還便宜，黃金差點跌破1000美元一盎司，後來一波全球大宗商品暴漲，很快都漲起來了。
從前支持通縮的所有理論都變成支持通膨了，看看，經濟學猹們就是這麼的狡猾，說啥都有道理，但就是不肯說真相：信用貨幣一生下來就是為了違約而存在的，拉 長了周期看，信用貨幣體系只要存在，通膨只會越演越烈。
我知道我說了這句話，立刻就會有很多人跳出來甩出11月份CPI、PPI數據來打臉，而且還會拿出霓虹國失去30年裡，CPI數據都沒這麼難看來戳 肺管子。
所以不妨問問，到底發生了什麼事？
有件事不得不承認，過去二十年裡，房地產和外貿是貨幣投放的重要手段。
有沒有發現，自從房價漲起來了以後，好像到處都有錢了，人人都有錢了，哪哪都是有錢人，在房地產市場好的時代，空氣中都充斥著紙醉金迷。
要知道，房地產買賣讓資產負債表膨脹，你的負債變成了別人手上的現金，你一下子多了幾百萬的負債，這些錢不會憑空消失，會流通到社會中去，然後市面 上的流動性就活躍起來了。
我一直說過流動性理論，資產的價格就像水位，在高流動性的攪和下，水位會上升，攪和得越快，經濟越容易空心化，資產價格也就越高，這時候只有通膨 沒有通貨緊縮。
現在貨幣繼續投放，但因為房地產去化率跌下來，全市場普通老百姓都參與的流動性一下子降下來了，結果麼，大家都看到了，房價在跌，不管是陰跌還是大跌，量 先下來，然後價格自然就下來了。
從前虛擬經濟裡玩得好的，基本上都開始在收縮，實體經濟明明沒有那麼差，但大部分人的個人感官都變差了，為什麼呢？
因為實體經濟好的地方，你參與度未必高，就像中國出口大增的機電設備，因為高度自動化，能吸納的就業其實有限，所以你說行業好，但體驗到好處的人少啊。
像那種能容納大量就業人口的低端製造業，比如說服裝、鞋帽、玩具之類的，又因為技術含量低，對產業鏈要求沒那麼高，早就被轉移走了。
沒有人會關心實際情況如何，未來會如何，人們只關心自己看到的，眼前能體會到的，一眼看過去，似乎都不太好，自然對未來的預期就變低了，於是更願意儲蓄 而不是消費。
貨幣流通速度慢下來，明明你看到那麼多水放下去，但到處都看不到錢，就是這個緣故。
由於中國家庭的財富高度集中在房地產上，房價一降，許多人對財富的預期值降低，就更加恐懼負債，會盡可能的壓縮家庭開支來盡可能的提前償還債務，這也導致了社會實際 上的資金量變少。
說穿了，這就是個轉型過程中，原來的財富傳遞模式失效，新的傳遞模式仍在探索中，產生的結構性流動性問題。
其實很容易破，也並非無解。
畢竟中國跟日本有本質上的差別，我們有完全獨立自主的金融主權，日本沒有。
我之前也說過日本通貨緊縮問題，根源是泡沫經濟以後，日本金融主權被跨國資本捏在手上，跨國資本能非常廉價的用日本積累的財富到別的地方去玩金融遊戲，搞搞差價， 日子過得甭提多爽。
這就導致日本國內無論如何放水，錢都沒辦法流通到底層民眾手中，要么被跨國資本弄走，要么被大財團拿走跟跨國資本搞海外投資去了。
同時呢，日本在科技上被美國給狠狠的打壓了，但凡日本點大科技樹，就會產生錯誤，但真的是錯的嗎？
因為美國掌握了話語權，不關日本對錯，先說你錯了，市場在美國的指示下選了另一條路，日本的科技沒辦法給本國帶來效益，自然就沒辦法投入大量資金到 科研上。
沒有新賽道，日本年輕人永遠只能在那些個傳統行業論資排輩熬，結果就是年輕人徹底喪失了對未來的信心，沒了對未來的預期，只有佛了，極簡來壓抑各種慾望， 導致整個社會越來越扭曲。
中國並沒有這方面的困擾，因為我們能跟美國掰腕子，能從美元主導的世界金融體系裡切蛋糕，RMB國際化已經不是一句空話。
日圓敢真的國際化，搶佔美元的地盤嗎？ RMB已經這麼做了。
中國科技樹被老美說不，我們能用全產業鏈的優勢，用大國外交優勢，用龐大的市場優勢跟美國主導的模式直接PK，並且還能打的它沒脾氣。
中國的科技創新，產業創新是老美無法帶著小夥伴全面封鎖的。
我們能毫無心理壓力的從歐美工業皇冠上搶走一切，沒有人有本事幹預。
我看到大家天天逼逼什麼債務問題，都在說債務問題會加劇通貨緊縮。
債務是問題嗎？ 還債才是問題！
誰告訴你欠債一定要還？ 美國人比我們欠的債還多呢！
為什麼他們沒有問題，還能通膨，我們就有問題，只能通縮？
美國的生產力已經被破壞殆盡，跟我們鬧別扭搞出供應鏈問題以後，美元沒有充分流到全世界，在美國國內過剩了，資產價格下不來物價也漲起來了。
所以你看，問題沒那麼複雜，難道我們沒有印鈔機嗎？ 無非是在解決結構性問題之前，濫用印鈔機會為未來的經濟埋下更多的地雷，我們不想讓經濟空心化，寧可暫時讓資產價格下來一點，夯實經濟基礎。
就像經濟學猹說的那樣，學美國，給普通老百姓每個人都發錢很容易，但發錢以後呢？ 難道要一直發下去？
難道用印鈔機來掩蓋經濟轉型中遇到的問題就等於一切沒發生過？
歐美玩選舉制有個好處就是可以把問題丟給後面倒楣的接盤俠，大家都只用急功近利就行了，但我們這邊是不行的。
物價的問題，國際大宗商品只要能起來了，立刻就有人大罵輸入性通膨，到時候還有通貨緊縮嗎？
我之前也說過，現在全球都是赤字財政，債務問題都是亞歷山大，沒有人會想要通貨緊縮，都喜歡通膨，無非是不想把通膨的好處給別人，自己背貨幣信用垮塌的鍋。
無非是現在美國想要體面的結束緊縮週期，不敢搞大宗。
東方大國正在調結構，先來個房地產依賴戒斷，新結構沒有生效前，也不想拉起大宗。
印鈔機能解決問題的事，有多難解決？ 無非就是不想現在解決罷了，或者說現在解決了會造成更多問題，就先放一放。